越南南北高铁项目困境：各方为何难以共赢？

2026-09-09

越南的南北高铁项目面临严重困境，原因在于该项目总投资额达673亿美元，对于越南政府来说，这一数字几乎等于其全年财政收入，而日本和中国企业都不愿意承担这样的风险。2024年11月，越南国会通过了项目立项，但投资规模远超国际标准，使越南的金融体系承压。越南最大财团Vingroup于2025年12月退出投资，原本的公私合营融资计划随之失败，政府则在推进项目的同时希望企业自负盈亏，显得十分矛盾。

日本方面已与越南谈判多年，但在条件上未能达成一致。越南要求日本以国家主权提供全额担保和无偿转让技术，而日本在经历以往项目失败后，决定仅提供部分贷款而不承担总包。中国企业则选择不参与，认为越南提出的条件过于苛刻，不符合商业逻辑。

整体来看，各方在自身利益和风险管理之间的权衡，使得这一大型基础设施项目难以推进。越南试图利用市场换取技术与资金，但则忽视了项目的庞大成本和对合作方的要求过高；日本则因过往的教训，调整了对外投资策略；中国企业则明确以商业盈利为导向，不会轻易妥协。三方在利益和风险认知上的分歧，使得这一项目的未来变得渺茫。 龙8体育